Оценка ценных бумаг от "Лаборатории независимой экспертизы и оценки"
Компания "Лаборатория независимой экспертизы и оценки" предлагает вниманию своих клиентов услуги по оценке ценных бумаг.
К ценным бумагам относятся:
- государственные облигации,
- облигации,
- вексели,
- чеки,
- депозитные и сберегательные сертификаты,
- акции,
- варранты,
- опционы,
- приватизационные ценные бумаги,
- документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Ценные бумаги, с одной стороны, относятся к финансовым активам предприятия и являются объектом для инвестирования. С другой стороны - такие бумаги, как акции, являются формой капитала акционерных обществ, а облигации - средством привлечения капитала. Следовательно, ценные бумаги оцениваются и как самостоятельный объект оценки в составе финансовых активов , и как собственный капитал, и как долговые обязательства предприятия.
По мере развития фондового рынка в России оценка рыночной стоимости ценных бумаг становится все более актуальной. Мотивы принятия инвестиционных решений требуют строгого расчетного обоснования цены. На практике используются различные подходы и методы оценки стоимости ценных бумаг. В зависимости от использованного подхода различаются пять основных видов стоимости ценных бумаг.
- Номинальная стоимость или просто номинал ценной бумаги (N) - денежная сумма, которая при документарной форме выпуска указывается непосредственно в сертификате ценной бумаги и в проспекте эмиссии, а при бездокументарной форме выпуска - только в проспекте эмиссии ценных бумаг. Номинальная стоимость - это постоянная величина, которая устанавливается в процессе принятия решения об эмиссии и может быть изменена эмитентом только после проведения предусмотренной законодательством процедуры внесения изменений в проспект эмиссии. Номинальная стоимость играет важную роль при первичном размещении ценных бумаг (при продаже ценных бумаг эмитентом первым держателям). Например, законодательство запрещает размещать акции компаний по цене ниже номинальной стоимости. При размещении облигаций номинальная стоимость служит ориентиром, относительно которого (в процентах) устанавливается цена размещения.
- Балансовая (или бухгалтерская) стоимость ценной бумаги представляет собой стоимость этого актива по данным бухгалтерского баланса организации-инвестора. Это наиболее стабильный во времени вид переменной стоимости ценных бумаг, так как износ на них не начисляется.
- Рыночная стоимость или курсовая стоимость ценной бумаги соответствует той цене, которая складывается в результате баланса спроса и предложения, и по которой ее можно продать на конкурентном рынке. Поскольку рыночная стоимость не основывается на данных бухгалтерского баланса, она может быть лишь в незначительной степени связана с балансовой стоимостью соответствующей ценной бумаги. Текущие рыночные котировки ценных бумаг являются непосредственным отражением рыночной стоимости.
Оценка стоимости ценных бумаг проводится в случаях:
- определения текущей рыночной стоимости компании и ее активов;
- раздела имущества (распада партнерства или раздела корпорации);
- купли-продажи;
- внесения в уставный капитал;
- эмиссии;
- залога;
- ликвидации компании;
- слияния или поглощения;
- реструктуризации и т.д.
Действующее законодательство требует размещения дополнительных выпусков акций и привилегированных акций, конвертируемых в акции других типов, по рыночной стоимости.
Действительная стоимость обыкновенной акции определяется как цена, по которой она может быть продана в результате добровольного соглашения между покупателем и продавцом при условиях, что сделка не должна осуществляться в срочном порядке, а обе стороны (покупатель и продавец) компетентны в вопросах оценки стоимости, не подвергаются давлению и имеют достаточно полную и достоверную информацию об объекте купли-продажи.
Методы определения действительной стоимости акции и прогнозирования ее рыночной стоимости базируются на двух принципиально различных подходах: фундаментальном и техническом. При этом следует иметь в виду, если фундаментальный анализ пригоден для всех акций, то технический – только для ликвидных (которые активно обращаются на фондовом рынке).
На практике используются два взаимодополняющих подхода к оценке действительной стоимости акций, основывающихся на двух методах анализа - техническом (для акций, имеющих рыночные котировки) и фундаментальном (для всех остальных акций). Фундаментальный анализ основан на интерпретации показателей деятельности компании во внешней среде (экономическая и политическая ситуация, законодательство, конъюнктура рынка и др.) и обычно состоит из двух стадий:
- анализ общей ситуации в стране, отрасли или регионе,
- анализ отдельной компании, ее финансового положения и результатов деятельности на рынке.
Заключительный раздел фундаментального анализа устанавливает состоятельность эмитента в выпуске обыкновенных акций.
Технический анализ связан с изучением динамики рыночных цен на соответствующие акции, объемов их продаж, спрэдов, степени риска и других рыночных индикаторов. Далее на основе графиков и диаграмм делается прогноз цен на акции, обращающиеся на фондовых биржах.
Важнейшими показателями, которые рассматриваются в ходе фундаментального анализа, являются:
- финансово-экономическое положение компании в последние годы;
- перспективы развития;
- инвестиционная политика;
- организационно-правовые условия;
- валовой доход компании, его динамика и структура;
- дивидендная политика;
- денежные потоки, их динамика;
- состояние оборудования, его структура;
- обеспеченность запасами;
- величина и состояние задолженности;
- качество управления.
Фундаментальный анализ основан на интерпретации показателей деятельности компании-эмитента во внешней экономической среде.
Технический анализ связан с изучением динамики рыночных цен на акции, а также объемов их продаж, спрэдов, степени риска и других рыночных индикаторов.
Теория, в соответствии с которой выполняется оценка обыкновенных акций, за последние два десятилетия претерпела существенные изменения. Эта теория характеризуется наличием в ней глубоких противоречий, и ни один метод оценки обыкновенных акций до сих пор не получил всеобщего признания. Различные подходы и методы оценки действительной стоимости акции базируются на анализе активов компании, денежных потоков и прогнозируемых доходов. Каждая концепция оценки стоимости используется для решения конкретных задач, и с каждой из них связан отдельный вид стоимости акции.
Основные преимущества сотрудничества с компанией "Лаборатория независимой экспертизы и оценки":
- Оперативность и высокое качество выполняемых работ независимо от сложности поставленных перед нами задач.
- Возможность выезда не только на объект, который находится на территории города, но и в расположенные в других населенных пунктах Приморского края.
- Конкурентоспособные цены на услуги.
- Возможность проведения независимых экспертиз как в досудебном, так и в судебном порядке.
За годы работы компания "Лаборатория независимой экспертизы и оценки" зарекомендовала себя как профессиональную команду специалистов и надежного парнера. Мы неоднократно подтверждали свою высокую квалификацию, поэтому, обращаясь к нам за помощью в вопросе проведения экспертиз и оценки, вы можете быть полностью уверены в достоверности полученных результатов.
По всем вопросам звоните по телефонам +7 924 739-55-55, +7 902 527-63-03 или пишите в WhatsApp.
Компания находится по адресу г. Владивосток, ул. Нерчинская, 10, оф 106 (ост. Нерчинская), а также в г. Уссурийске по адресу ул. Комсомольская, 36, в Артеме на пл. Ленина и в Арсеньеве по адресу пер. Островского, 10а.